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广东11选5官网_好未来高管解读财报:学而思网校Q1营收占总营收的25% 符合预期

编辑:广东11选5平台 来源:广东11选5平台 创发布时间:2021-05-28阅读12082次
  本文摘要:查阅近期行情  北京时间7月30日晚间消息,好未来教育今天发布其截至2020年5月31日 的2021财年第一季度予以审核财务报告。

查阅近期行情  北京时间7月30日晚间消息,好未来教育今天发布其截至2020年5月31日 的2021财年第一季度予以审核财务报告。净收入从上年同期 的6.734亿美元快速增长到本季 的9.107亿美元,同比增幅为35.2%。

归属于好未来 的净利润为8170万美元,上年同期归属于好未来 的净亏损为1620万美元。  财报公布后,好未来CFO罗戎、财务副总裁Linda He参加了随后开会 的电话会议,对财报展开了理解,并问了分析师发问。   中金公司分析师Natalie Wu:晚上好,我想要求教一下,下季度指导预期得出 的是 20%-23% 的同比增长率(以人民币计)。那么线下培优业务和学而思网站 的快速增长分别是 怎样 的?未来 的利润率如何?长年来看 的话,我们应当怎么看来在线课程 的利润率以及竞争环境?鉴于过去几个月 的一些变化,你们 的长年前景和在线业务是 否会发生变化?谢谢。

  罗戎:首先我们申明一下数据。一季度我们 的收益快速增长了41.5%(以人民币计),二季度我们得出 的快速增长是 20%-23%。

但是 这其中是 有一些原因 的。首先,部分二季度 的收益移往到了一季度,因此一季度 的数据看上去高于实际数据,而二季度 的数据看起来就比较较少一些。我指出最差是 将一季度和二季度 的数据融合一起看。

我坚信在我们这个行业,其他同行也不会遇上相近 的状况。所以,如果我们综合一起看 的话,我们上半财年 的快速增长大约是 在30%左右。

  其次,关于各个业务 的情况,我们可以再行看培优小班业务 的数据。培优小班业务是 我们 的传统线下业务模式。上个季度,因为疫情原因,多数 的线下课程转至了线上平台。

未来,我们 的培优小班业务仍将之后面对整个行业都在经历 的完全相同挑战和压力。我们仍必须从容疫情 的未来动态,当然我们也非常高兴看见政府 的措施正在起着大力 的起到。  总 的来说,一切进展都在我们 的掌控之下。

很多城市也在渐渐完全恢复运营,但比起往年,规模仍较为小,事实上,停工进展还是 比较慢 的。但这是 整个行业面对 的挑战,当然我们也很高兴业务经营逐步恢复正常,但无论如何,停工仍需谨慎。无论何时,师生 的安全性和身体健康都是 最重要 的。我们也严格遵守政府 的政策规定,逐步对外开放我们 的线下学校。

总 的来说,根据目前 的情况,我坚信下半年 的情况不会有所恶化。培优业务在下半年 的展现出与上半年比起,应当不会有起色。  接下来我想要说道 的是 我们 的培优在线业务。

培优在线是 培优小班课 的线上版本。今年,培优在线 的快速增长依旧十分倾尽。去年,如果我没有记错 的话,培优在线 的快速增长明显。

今年一季度,培优在线 的快速增长也多达了100%,根据现在 的趋势,二季度 的快速增长不会维持相近 的趋势。再有是 我们 的学而思网校,一季度营收占总营收 的25%,入学率快速增长超过143%,收益快速增长超过133%。基于这些数据,我们坚信二季度 的快速增长也不会维持很好 的趋势。

所以,总 的来说,我指出培优小班课、培优网课和学而思网校 的快速增长合乎希望。至于最底线,我们很难得出具体 的预期,但各位可以仔细观察一下整个行业所面对 的逆风。

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  第一,培优小班课 的进展成功。我们现在可以看见,90% 的城市目前于是以渐渐完全恢复业务。

但全面完全恢复仍必须时间。如果疫情没重复 的话,下半年 的情况不会有所恶化。但是 对于二季度而言,挑战和压力仍然不存在。而且你们也可以看见,我们正在拓展新的城市,一季度我们追加了20个城市。

这对二季度 的盈利是 不会导致一些压力 的。  第二,即便是 现在,一季度网校 的长年正价课程入学人数为120万,同比快速增长143%。

但比起中国 的潜在学生数量,这个数据仍有相当大快速增长空间。所以,在线业务 的市场份额仍有相当大 的减少机会。为了不断扩大我们在在线领域 的十分份额,我们必须投资以下领域:第一,持续投资技术。坦白说,几年前,我们刚刚发售学而思网校业务 的时候,我们未曾想象到有一天我们 的平台上不会有一百多万学生。

但今天,我们看见登记 的学生更加多,而且快速增长持续强大。所以我们不会面对更大 的挑战。这意味著我们必须大大投资,甚至增大投资技术 的研发,保证我们 的技术平台在市场上具备竞争力。第二,我们必须优质 的助教提升学校 的自学体验。

在线自学不单单是 把课程从线下转至线上,它是 一个全新 的教学模式。所以,除了好 的师资以外,我们也必须强劲 的助教团队,特别是在是 在疫情期间。未来,我们不会之后聘用更加多 的助教。而且今天,我们 的助教人数早已远高于以往,我们也早已为暑期 的流量高峰作好打算。

第三,我们也必须增大市场营销 的投资,保证我们可以面向更加多暑期学生。过去两年,我们也是 这样做到 的,我坚信我们从过去 的实践中汲取了很多经验教训,我们也一直侧重新生入学量和投资效益之间 的均衡。我们也以根据有所不同 的渠道展现出,动态做到调整。

这种市场营销投资也很最重要,它可以协助我们不断扩大品牌知名度,更有更加多人尝试用于我们 的高品质产品,增进转化率,然后最后带给价值。  所以,总 的来说,我们必须投资在线技术领域、投资助教、投资市场营销。这些投资当然不会给我们导致一些压力,特别是在是 对二季度 的展现出导致压力。

但有一点特别强调 的是 ,我们是 带着长年目标来经验业务 的。今天 的情形与五年前有数相当大有所不同。五年前有可能这个领域还较为精致,但今天竞争早已非常白热化。我们看见有很多资金充裕 的私营公司转入赛道,所以我们更为有适当维持自身 的竞争力,保证我们一直正处于行业领先 的方位。

  我指出市场潜力也是 极大 的。我们更加必须做到 的是 提升我们 的也违宪了,保持身体健康 的投资水平,并且均衡各个业务之间 的快速增长,以构建长年 的可持续发展。  花旗银行分析师Mark Li:我想要理解一下在线业务。

我忘记去年你提及你不会注重在线业务 的发展。然后我们也显然看见,学而思在线业务 的快速增长显然比之前几个季度更加强大。

所以,对于在线业务 的暑期推展,哪些有一点注目?然后比起去年,下半年和未来季度 的重点有什么变化?  罗戎:去年学而思网校 的收益快速增长大约是 87%,相似90%,但今年一季度,我们 的快速增长超过133%,未来二季度 的话,应当也能超过三位数 的快速增长。我想要其中一个原因在于市场 的变化。过去几个月,很多中国学生被迫在家自学。

而我们作为在线教育 的领导者之一,当然也借此受益不少。所以,只不过好比我们,整个在线行业都经历了一波快速增长。市场环境是 一个较为最重要 的因素。其次,在我们发售网校后,这些年来,我们也在大大提高产品 的竞争力。

事实上,在线教育不是 什么神秘魔法,它本质上必不可少精细 的运营和希望。  所以,我们不是 全然把课堂从线下搬线上。

我们必须新的设计这个自学 的过程。我们必须重构与学生交流 的方式,用新的 的方式劝说学生登记我们 的平台,以及如何邀学生参与我们 的体验课,如何让在线对话体验比线下对话体验更加篮,让学生实在虚拟世界课堂也一样十分有意思。当然,我们也必须改良教师、助教 的培新方式,保证学生可以获得及时高效 的课后辅导。我们还有很多细节可以举例,总之我们不会大大投放我们 的精力和资金,提高技术,以更佳地评估我们 的助教系统,提升我们 的教学流程,以适应环境这种较慢 的快速增长。

我们在过去是 这样做到 的,未来我们也不会之后维持。只有大大投资技术、投资平台、投资我们 的产品,我们才能更佳地服务更加多学生,更佳地以平价 的方式服务更加多学生。更加最重要 的是 你可以看见我们 的平均值销售价格有所上升,只不过我们并没减少产品 的价格,我们只是 发售更加多平价 的在线产品。

所以我们不会大大在这方面做到投资。我不告诉这样做到是 否准确,但这是 我们该做到 的。今天 的在线教育,老师和助教十分关键。

所以,我们也必须充足多 的教师和助教来协助我们 的学生自学。坦白说,教师助教人数就越多,管理一起越难。

所以我们必须保证我们 的整个系统是 高效 的。我们可以聘用很多老师,培训他们,保证他们可以向学生获取高质量 的服务。这必须我们持续改善运营效率,优化运营流程。

然后未来发展暑期,我们今天公布 的一季度财报,其中很多数据来自与春季学期。但总 的来说,我们于是以朝着预期 的目标行进。

  摩根大通分析师D.S. Kim:我有两个问题。第一个是 关于利润率。首先我想问 的是 ,为什么在线服务快速增长明显,但我们一季度 的毛利率却上升了呢?是 不是 跟小班业务 的暴跌有关?之后我还有一个第一时间问题。  罗戎:我想要其中一个原因有可能是 我们 的学生,培优小班课 的学生都从线下转至了线上。

当然,这个改变也是 一挺顺利 的,很多学生都成功从线下转至了线上。而且,到第二季度,我们也尝试让春季班学生之后登记暑期班,然后这个留存率还是 较为令人满意 的,甚至比去年还低一些。但是 ,我们让将线下学生转至线上去 的时候,不会给他们获取一些优惠补偿,所以影响了收益,也让我们 的毛利率看上去高于去年同期。

我想要这是 最主要 的一个原因。  D.S. Kim:接下来一个问题是 ,我们如何均衡培优在线和培优线下课程两个业务?鉴于疫情 的原因,这两个业务 的界限早已有点模糊不清。未来我们是 不是 不会调整价格,让两个业务更加投向,还是 不会依旧维持为两个独立国家 的业务或者有序 的业务,服务有所不同 的学生群?  罗戎:说实话,我实在这个要回答家长了。

实质上,我们不会根据市场需求来做到辨别。家长 的市场需求和学生 的市场需求。过去几个月因为受到疫情 的影响,对我们所有人来说,都是 一个类似 的经历。我们无法单凭过去三四个月 的情况来要求未来三到五年要做到什么。

但我们不会细心评估过去三四个月里再次发生 的事情。我们显然找到有更加多学生,自由选择线上课程。

但我们必须告诉 的是 ,这是 临时现象还是 长期趋势。眼下做到要求为时尚早。  摩根士丹利分析师Sheng Zhong:我 的问题和在线业务有关。你能否得出一个大约 的数据,即多少在线课程 的学生来自二三线城市?我忘记你之前有提及过,你们正在二三线城市尝试一些有所不同 的业务模式,以检验哪种模式最有效地。

那现在是 否有新的 的进展?以及未来公司 的战略不会注重哪些城市?  罗戎:我实在,问题 的核心在于我们如何渗透到本地城市。去年 的话,我们 的在线业务大约有20% 的学生是 来自二三线城市。今年 的话,情况有点有所不同,尤其是 在疫情之后。

我们在整个中国,发售了不少免费课程 的推展,我们也在优化产品以更有更加多二三线城市 的学生。所以,今年来自二三线城市 的学生比例是 有所下降 的。

  即便是 在今天,我也无法认同地说道,这是 渗透到二三线城市 的最佳策略。但我们很高兴,通过我们 的希望,过去几个月,来自二三线城市 的学生更加多。未来,也不会有更加多。

但是 ,我还想要特别强调 的是 ,二三线城市 的学生市场需求,与大城市学生 的市场需求比起,只不过是 一样 的。他们也期望让自己显得更为杰出,更加有竞争力,享有更加幸福 的未来。所以,对我们来说较为最重要 的一点就是 ,在这些小城市,我们要获取更加平价 的产品。

但教学质量仍维持恒定。所以,在这些城市,教学质量,也就是 产品质量,是 最重要 的。

我们不会之后希望,也不会大大评估我们在二三线城市 的数据。  总 的来说,我们 的在线教育平台上,学生更加多,来自小城市 的学生也更加多。未来,也不会之后维持这一趋势。

  UBS分析师Felix Lu:我想要求教一下递延收益 的问题。一季度 的递延收益是 1150亿元,而二季度指导得出 的递延收益稍高于这个数字。所以,为什么不会有这个差距?我实在过早 的提早缴付,政府应当是 容许 的?  Linda He:递延收益快速增长不受我们一季度在线业务快速增长 的影响,以及对新的并购 的在线1对1儿童服务供应商 的统合 的影响。

  Felix Lu:那第一时间一下。看见来自内容统合 的递延收益 的时间大约是 什么时候?  罗戎:我们在一季度已完成了并购。但是 这块 的递延收益较为低,但净收入主要各不相同实际 的消费。所以,总 的来说,这块 的收益对整体数据 的影响会相当大。

  瑞士信贷分析师Alex Xie:我想要理解下你们对在线小班模式 的观点。上季度,喜公司向数百万学生发售在线小班课程,然后留存率也很客观。

那么未来,对于先前以大班居多 的培优业务,不会会之后维持一些在线小班课呢?然后你们是 否有点子或有计划在中心城市发售在线小班课,以更有周边城市学生,从而渗透到中小城市呢?你们实在是不是这个有可能?  罗戎:上季度,我们显然把培优小班课搬了线上平台,当然因为疫情,我们被迫这么做到。但是 ,转线上后,留存率还是 一挺理想。

但这种模式也不存在一些挑战。所以,我实在现在还无法说道,疫情之后,我们不会会做到一些明显 的战略调整,因为时间较为较短,只有三四个月。

而且随着更加多城市完全恢复如常,我们也看见有更加多学生和家长自由选择返回我们 的线下学校。所以,不管我们做到什么决策,我实在主要还是 看家长是 不是 失望。所以,我们不会之后仔细观察一段时间,看学生和家长是 怎么自由选择 的,他们 的市场需求是 怎样 的。

  美林美银Lucy Yu:两个问题。一个关于扩展策略。

本季度喜公司扩展了一些新的 的城市,那未来 的线下扩展策略是 怎样 的?不会以新的城市为重点吗?还是 说道仍以现有城市居多?因为你之前提及,向新的城市渗入不会溶解或者最少对公司近期 的利润率带给压力。第二个问题,收益预期在20%左右。

然后你提及,学而思网站在下季度 的快速增长可以超过三位数,培优业务也不会持续快速增长。那这样显然,其他业务或许忍受极大压力?否则难以实现20% 的收益快速增长。你能否详细分析一下你 的收益预期?  罗戎:首先对于地域扩展,我们从去年开始就仍然在做到这件事。

虽然不受疫情影响,今年 的扩展步伐有所上升,但现在我们正在渐渐小心翼翼地完全恢复到原本 的水平。我们也不会之后优化现有城市 的运营效率。我实在我们 的网点扩展策略只不过没过于大变化,跟以前一样。

只是 因为考虑到疫情,我们不会比以往更为慎重。从长年来看,我们不会希望扩展更好新的城市。

  至于收益预期 的问题,我在一开始 的时候早已说明过。分开看一个数据,过于全面,因为一些规划 的问题,只不过一季度 的数据不会高于实际,而造成二季度 的数据略为贞严重不足。但如果我们把一季度和二季度放到一起看 的话,我们上半年 的快速增长可以超过30%左右。当然,我们 的培优业务和学而思网校 的快速增长平稳强大,但其他一些业务如培优小班课显然面对一些挑战。

  我们 的一季度只不过是 从3月开始到5月完结,二季度从6月开始到8月完结。所以如果学生想要报我们二季度 的课程 的话,即暑期课程,家长们一般来说不会在4月或5月做到要求。

但是 这段时间,由于疫情 的不平稳,很多家长还在犹豫不决中。所以,二季度只不过有点类似,也面对较多压力。但随着情况大大向着好 的方向发展,我坚信下半年展现出不会更佳。

(烘琳)。


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